Loše vijesti, Elon Musk: Overconfident CEO-i imaju veći rizik da budu tuženi

Kao korporativni vođa, Elon Musk je javno vrlo sigurni, ali on i drugi samouvjereni izvršni direktori trebali bi uzeti na znanje: Novo objavljeno istraživanje pokazuje da su pretjerano samouvjereni viši rukovoditelji skloniji tužbi.

Nalazi objavljeni u časopisu u srijedu Časopis za financijsku i kvantitativnu analizu, izdanje Cambridge University Pressa, sugerira upravo to: “Prekomjerni samouvjereni menadžeri imaju veću vjerojatnost da će se upustiti u nepromišljene ili namjerne radnje / objave koje dovode do klasnih akcija vrijednosnih papira” ili SCAs za kratko.

Istraživači, koje predvodi Suman Banerjee iz Stevensovog instituta za tehnologiju, otkrili su da je pretjerano samopouzdano poduzeće za izvršne direktore vjerojatno podvrgnuto takvoj vrsti pravnih radnji u usporedbi s drugim tvrtkama.

Analizirali su vodstvo u 1.500 globalnih tvrtki i Stanfordovom skupu podataka koji je pratio 1.400 sudskih sporova protiv poduzetnika pokrenutih od strane dioničara tijekom 16-godišnjeg razdoblja od 1996. do 2012. godine. Također su razmatrali zakonsku usklađenost tvrtki do šest godina prije i nakon usvajanja Zakona Sarbanes-Oxley, zakon iz 2002. koji zahtijeva različite i neovisne direktore odbora i komisije za imenovanje i revizore za tvrtke. Zakon također propisuje da izvršni direktori potpisuju rezultate tvrtke.

Musk, čije se povjerenje očituje u nepredvidivim izjavama na Twitteru o budućnosti njegove tvrtke s električnim automobilima kojima se trguje, Tesle, može se smatrati najvećim primjerom pretjerano samouvjerenog direktora.

Iako ovo ni na koji način ne sugerira da je Musk trenutno predmet SCA, nismo mogli zamisliti bolji primjer sigurnog poslovnog vođe. Musk ima čak i vremensku tablicu nazvanu po njegovom povjerenju u kolektivnu sposobnost svojih tvrtki. Njegovi zaposlenici (kao i novinari i analitičari dionica) često nazivaju "Elon Time" kratkim rukama za Muskov često nerealan raspored za dovršavanje ambicioznih projekata.

Ali smatrajte to stvarnim. Mogli bismo otkriti Model Y u bilo koje vrijeme od kraja ove godine do sredine sljedeće godine, tako da je 15. ožujka dobro.

- Elon Musk (@elonmusk) 24. svibnja 2018

U osnovi, tim je pretpostavio i dokazao da pretjerano uvjereni CEO-i izlažu svoje tvrtke SCA-ovima. Zatim su istražili je li tužba smanjila povjerenje CEO-a i učinila ih opreznijim u budućnosti.

Istraživači su otkrili da su pretjerano samouvjereni direktori 33 posto više vjerojatno da će biti podvrgnuti tužbama u usporedbi s drugima, te da je preveliko samopouzdanje viših rukovoditelja (osim glavnog izvršnog direktora) povećalo vjerojatnost sudske tužbe. Kako bi došli do tog zaključka, Banerjee i njegov tim analizirali su vodstvo od 1.500 globalnih tvrtki i podatke iz klase za kreditne rizike Stanfordske vrijednosne papire između 1996. i 2012. Prije objavljivanja ovog tjedna, istraživanje je prvi put predstavljeno u svibnju 2014. ispred 27. Australasian konferencija za financije i bankarstvo.

"Pretjerano optimistične izjave javnosti o tvrtki"

"Prekomjerno samosvjesni rukovoditelji imaju, po definiciji, pretjerano pozitivno mišljenje o svojim sposobnostima i izgledima svojih tvrtki", navodi se u izvješću. "To bi se očitovalo u prekomjernim samouvjerenim rukovoditeljima" koji bi pretjerano optimistično iznosili javne izjave o tvrtki ili nisu pravodobno otkrili negativne informacije - vjerujući da bi mogli ispraviti to razdoblje lošeg učinka. " prilično optimistični kada je riječ o vremenskim rokovima za stvari kao što su SpaceX BFR i Tesla.) Istraživači su također razvrstali izvršne direktore kao pretjerano uvjerene ako su kupili dionice u vlastitoj tvrtki, a zatim izgubili novac na njemu.

Međutim, "ako se te izjave pokažu lažno optimističnim", navodi se u studiji, "tvrtka riskira da postane predmetom klasifikacije akcija vrijednosnih papira 10b-5 (SCA) u kojoj dioničari tuže za gubitak ili štetu koja proizlazi iz oslanjanja na takve informacije prilikom kupnje dionice tvrtke."

Tu je zapravo mnogo pitanja koja su uključena u ovu studiju. Uglavnom, da li izvršni direktori i drugi rukovoditelji koji izgledaju i djeluju pretjerano samopouzdano otvaraju svoja poduzeća na više parnica, i kako oni i njihove tvrtke reagiraju ako su, zapravo, tuženi?

Čini se da su izvršni direktori koji su pretjerano uvjereni u rad svojih tvrtki vjerojatnije da će se suočiti s SCA, prema rezultatima istraživanja. No, rezultati su također pokazali da je SCA učinila da izvršni direktori smanje svoju „tendenciju da daju prekomjerne i lažno pozitivne izjave, ili da budu kavaljerniji u izostavljanju materijalnih informacija“. Ukratko, tužba može pretjerano samopouzdanog direktora učiniti manje manje samouvjerenom.

Zanimljivo, studija je također utvrdila da ako je bivši CEO bio povezan s SCA, novi predsjednik Uprave tvrtke je manje vjerojatno da će biti pretjerano samopouzdan. Moram zadržati dioničare sretnim.

Prekomjerno samopouzdanje nije uvijek kvalitetno u CEO-u ili drugoj izvršnoj vlasti, a biti tuženi može ih dovoljno uplašiti da oduzmu dio njihove mojo.

Sažetak

Prekomjerno samopouzdani izvršni direktori / viši rukovoditelji imaju tendenciju da imaju pretjerano pozitivne poglede na vlastite vještine i buduće rezultate svoje tvrtke. Pretpostavljamo da je vjerojatnije da će se pretjerano samosvjesni menadžeri upustiti u nepromišljene ili namjerne radnje / objave koje dovode do klasnih akcija vrijednosnih papira. Empirijski dokazi podupiru: pretjerano uvjereni CEO-i / viši rukovoditelji povećavaju SCA-vjerojatnost, iako se parnični rizik poboljšava kroz poboljšano upravljanje, kao što je praćenje SOX-a. Post-SCA, tvrtke su manje vjerojatno da će zaposliti pretjerano samouvjeren CEO. Slijedeći SCA, pretjerano uvjereni CEOs izgleda da umjereno ponašanje i smanjiti svoje parnice rizik.